2009年8月18日 星期二

《期貨交易策略 / StanleyKroll 》第1章 什麼叫操作策略?為什麼那麼重要?

《期貨交易策略 / StanleyKroll 》第1章 什麼叫操作策略?為什麼那麼重要?
第1篇期貨交易策略和戰術
第1章 什麼叫操作策略?為什麼那麼重要?
在進入市場之前必須做好一套策略﹗兼顧賺錢和賠錢的倉位。
順著大趨勢操作,建立較長期的倉位,才能夠持續不斷的賺錢
重要的交易策略︰
(1)
只有在市場展現強烈的趨勢的特徵,或者正在醞釀形成趨勢,才進場
找出每個市場中持續進場的主要趨勢,而且順著這個主控全局的趨勢作,要不然多觀察,不操作。
(2)順勢操作的進場點:
前一個趨勢顯著反轉之處。
橫向整理盤顯著向某個方向突破之時。
主要趨勢上漲,技術性回檔遇到支撐時買入;回跌到距離最近一次上漲高點的50%(或開始回跌的第3~5)時買入。
主要趨勢下跌︰小反彈遇反壓時賣出;反彈到距離最近一次下跌底的50%(或開始反彈後算起第3~5)時賣出。
(3)做順勢而為的倉位。主要上漲的趨勢中,次級賣空的倉位要輕。
(4)
當所建倉位合於大勢所趨,而且市場的走勢證明趨勢對你有利,就(2)所述的技術性反彈處
(金字塔型)加碼
(5)保持倉位不動,直到在客觀分析之後,發現趨勢已經反轉或將要反轉,這時就要平倉,而且行動要快﹗
趨勢追蹤系統發出的趨勢反轉訊號,一路設定停損點。
■50%
反趨勢操作,苗頭不對,立刻平倉。
如果平倉行動採取的時間過早,隨後的市場走勢告訴你,行進中的主趨勢依然不變,你同樣是必須在小趨勢出現技術性反轉之處,建立「順勢而為」的倉位。
(6)如果判斷錯誤,不是原先所想像的那樣,立刻平倉﹗
你怎麼知道你抱了個壞的倉位?你每天所做的賺賠紀錄,會很明確地告訴你事實不是如此,即使你不承認都不行。

2009年7月11日 星期六

我如何成為交易冠軍 /Martin Schwartz

嘴:均線、軌道線、擺盪指標、若以現在的技術分析的角度言,毫無驚人之舉,但在丁‧舒華茲(Martin Schwartz)巧妙的組合下,參加每期4個月的錦標賽,9次平均利潤210%年度獲利781%,平均月利潤65.08%Schwartz的技術分析在他那個時代,定有過人之處,從自傳中依稀還聞得出他在指標與股價間的解讀上頗有洞見,當然,紀律與執行力更是致勝最大的支撐。此文雖被放在附錄,對操盤手言,其重要性不輸本文
 
我如何成為交易冠軍 /Martin Schwartz
許多人之所以無法看出好機會在哪裡,多半是因為在好機會的周圍總是包圍著一大堆的苦差事吧!
努力工作是我所以能夠成功的主要原因 · 但是這只是部分原因而已。我天生就是一個對數字非常敏感的賭徒,此外如同前面所說,我在安赫斯特學院學會如何思考(How to think),在哥倫比亞大學的商學研究所學會該思考什麼樣的事物(How to think about)在海軍陸戰隊中學會了如何在危急的狀況下做出正確反應(How to perform under fire)。而奧黛莉則教導了我資金控管的重要性。這5項要素是構成我操作方法最重要的基礎。
 
你的交易方法必須完全配合自己的個性。
在擔任了9年的證券分析師後,我決定將我的決策依據從基本分析(一種運用經濟資料來預測股價的方法),完全轉換為技術分析(一種不研究經濟資料,而只重視價位與成交量的股價預測方法)。你必須了解自己個性上的長處與短處。我花了9年的時問才真正發掘出自己個性上的特質。
我的長處是能夠一心一意地辛勤工作、能夠持續遵守自己的原則、能夠長時間集中心力,以及痛恨失敗的天性。我的弱點則是具不安全感的個性·害怕虧損的心理,以及需要別人持續的支持、希望經常獲勝的強烈需求,一個操盤手,就像是一條鍊子,都是由一個個脆弱的環節連起來的,而最常左右操作風格的就是你自己個性上的弱點。
 
我是一個帽客。這表示我進場和出現的速度總是·總是、總是非常地快!
我經常在5分鐘或更短的時間內進出場,從來不持有部位超過幾個鐘頭。基本上,我採用的是一種短線的作業系統,因為我只有相當有限的資源,所以必須利用一連串小額的擭利來累積資本。但是當愈來愈成功之後,我發現短線的操作方式能夠給我最多心理上的支持以及經常性的滿足感·我就是喜愛聽到收銀機的鈴聲(獲利了結)藉此彷彿聽到市場告訴我「你是一個贏家」,一次、一次、又一次。大部分談到有關交易方面的書都會說,如果你能夠快速停損,然後長抱獲利部位的話,只需要在10次交易中做對了34次決策就可以了。但這對我來說可是一點兒也不管用。我砍掉虧損部位的動作非常快,但是我獲利了結的動作也差不多一樣快。
 
當你踏上拳擊擂臺上時,一定要很清楚自己打算怎麼打這場拳
我就好像是一個還擊型的拳手一樣,看出對手的破綻時立刻跳上前,出拳得分,然後馬上跳回出拳前的位置。就這樣跳前、跳後,跳前、跳後,這裡得1分,那裡得1分,·我並不打算要擊倒對手,但是在不停得分的同時,我很確定愈來愈不可能被對手給擊倒。這就是我的操作風格,而我將所學到的技術分析和操作策略加以量身改造,以符合自己的風格。
就拿我的老朋友「內線史基尼」來說吧,當我在辦公桌上計算著各種資料時,他就在外頭靠著和別人喝喝馬丁尼、釣釣魚或打打屁來獲取市場中的小道消息。努力工作並不是史基尼的一項長處,而他也不是一個還擊型的拳手,他的目標就是想要擊倒對手,他總是這樣,每次都是這樣。他會進行10筆交易,也許其中8筆都輸錢,但是他一點也不在乎,因為他在另外那2筆中能夠賺足了錢,結果到頭還是獲利。或者拿波奇來說好了。他的資金相當龐大,所以對任何機會都能夠把握。他的長處就是資金規模、組織團隊力量,以及對所有賺錢機會無止盡的胃口。我曾經試圖和波奇一較長短,結果差點送掉自己的小命。
 
 

2009年7月8日 星期三

《賺夠了 就跑 Martin Schwartz》【操盤致富祕訣1~3】

《賺夠了 就跑 Martin Schwartz
【操盤致富祕訣1】保持冷靜客觀
◎當你覺得心情像正在做馬鈴薯泥那般興奮過度時,就是一種發自內心的警訊。它正在告訴自已:你已經失去了看事情的客觀性,已經太過情緒化,而且會因此付出代價另一件同樣愚蠢的事,就是你會真的以為自己的舞跳得很好。事實上,跳得很爛!
 
【操盤致富祕訣2】累積財富先保本
我是一個專打1壘安打的人,我不期望擊出全壘打。我的採作風格統是累積許多的小額獲利,而非趕上一波大行情,所以我的營運資本並不需要像那些總想把球擊往外野圍牆的人那麼高。
 
【操盤致富祕訣3】市場成功3法則
◎我最喜歡的遊緒戲是「擲骰子」,這非常像在交易場中做交易--- 節奏快、噪音大、人群擠,而且也都有很多的金錢在流動。我是一個總是和擲骰子的人對賭的玩家。不論你是否和擲骰子的人對賭,獲勝的機率其實都是相同的,但大部份的人都下注擲骰子的人會贏,我之所以這樣做,是因為不希望和那些鄉巴佬、或胖女人站在同一陣線上。我希望他們都擲得很糟,這樣我才能贏錢。
◎在拉斯維加斯賭骰子的經驗,讓我學到3個自認對於金融探作絕對重要的規則:
1)把自尊心和賭戲(操作行為)分開絕不讓情緒因素介入操作。
當你在和別的賭客對緒時·不應該把事情個人化,而應該對事不對人。如果你讓自尊心滲入賭局,可能會在鄉巴佬贏了幾盤後就把賭注加倍或是當穿著亮片裙的胖女人擲不好時降低賭注。我發現這是一種自我毀滅的行為,必然會把事情搞砸。你必須完全不做任何情緒性的反應,要不動如山。
2)管控你的資金
當我一進賭場時,就先到兌幣處前,租一個保管箱來放我的錢。我把所有的錢都放在那狸,身上只留幾百塊。如果手頭上的錢都輸光了,我就得去打開保管箱取錢。這個強迫自己去保管箱拿錢的動作可以使我暫時離開緒桌。自動中止一直輸錢的爛手氣,也讓我有時間輕鬆一下,然後思考下一步要怎麼做比較好。
3)在一連串勝利後換張賭桌
你在過去一段時間中愈幸運,運氣就愈可能馬上消失無蹤。換張賭桌並不是件容易的事,尤其是在手氣一直都很順的狀況下更是如此。人類的天性會告訴你,如果在一張緒桌上贏錢的話,就該留在那裡賺更多的錢。但是你真正該做的是,拿著剛剛贏的錢,起身回到兌幣處,把多餘的錢存起來,手上仍然只留下幾百塊錢。週期性地帶著贏來的錢離桌,是你避免被緒場的優勢給施累的唯一辦法。之後,如果你還是覺得運氣正旺,仍然有足夠的專注力,而且還想玩的話,還是換張桌子玩吧,如果你的狀況真的那麼好,換張桌子還是可以繼續贏錢的。
這些心理上的自律法則或許不能保證你成為市場中的大贏家,但是如果沒有的話,毫無疑問的,你一定會成為一個大輸家。
(2009/07/08)

2009年1月20日 星期二

讀2成懂8成的聰明閱讀術 ★

「槓稈閱讀術」和所謂的「速讀」完全不同,這是為了有效率閱讀商業書籍的技法,當能夠有效率的實行讀書策略。
開始讀書之前,再一次確認讀該本書的目的,這樣,你就能弄清楚書中重要的部分和不重要的地方
與其選出全部的100項來讀,而沒有學到1項,還不如選出重要的1來實踐,才能有所回報
80/20法則也可運用在讀書方法上。這是因為針對新書,要找尋其重點中的8成較快,而且收穫較多。
第一步就是要捨棄「從頭到尾細讀」的觀念,「略讀」是槓桿閱讀術中正確的做法。自己判斷重要的地方,就慢慢的讀,其他地方就快速跳過,這就是「輕重緩急」


2007/08      2成懂8成的聰明閱讀術  /商周1029  
閱讀就是最好的投資活動
1年裡大約讀400本的書籍,所讀的書是以商業書為主;最少11本,多的時候,也必定會讀到3~4本書。如果你問我,為什麼要這樣的讀書?這是因為讀書不單單只是讀書,還是一種經濟上的行為,也就是投資活動。
一般書店的某一角落都會有商業書的專區,如果是規模大的書店,則會按照「經營管理」、「營業」、「行銷」、「會計」、「創業」、「自我敔發」、「股票及不動產投資」、「管理者所寫的書」等類別加以區分整理。排列在那裡的書,1本大概1200-1800日圓之間,平均1本剛好1500日圓吧(約合新台幣410)!
你認為這1500日圓是貴,還是便宜?我認為非常便宜。為何這麼說呢?因為這1500日圓將來會有好幾倍的回報。也就是說,從我本身的經驗,以及周遭事業成功的人的實際績效來估算的話,大概會有100倍的回報。換句話說,從11500日圓的書所得到的知識,發揮100倍的槓桿效果,則大約是產生15萬日圓(約合新台幣4萬元)的利益。這樣划算的投資,你不覺得從別處都找不到嗎?這就是我為什麼斷言讀書才是最強的投資的理由。

 閱讀前先確認目標 捨棄無關緊要的部分
...在開始讀之前,有非做不可的重要工作。那就是,讀每一本書前,都要有明確讀此書的目的。或許你會想:「目的?每一本都要,太誇張了吧!」這樣說是因為,說到一般的讀書,不少人會認為那只不過是娛樂或是消遣。正是因為社會上大部分的人對讀書的行為的理解是如此,所以才會認為,「讀書是有空閒時才做的事,換言之,因為沒有時間,所以沒辦法讀書。」在槓桿效益閱讀法中,讀書並不是消磨時間,而是一種投資。開始讀書之前,再一次確認讀該本書的目的,這樣,你逐漸就能弄清楚書中重要的部分和不重要的地方。因此,你會捨棄無關緊要的部分,讀書的速度就自然加快。而且,抱著目的去讀書,就能夠好好的吸收書的內容。
假如目的不明確就開始讀,看到和自己沒關係的部分,終究會以緩慢且怠惰的態度去讀。如此一來,儘管你花了很多時間讀完它,但由於連沒用的地方也讀了,反而對重要的部分卻是印象模糊。總之,為了要看清楚「需要讀的地方」和「不需要讀的地方」,則確認目的是必要的準備工作。在開始讀書之前,先有個印象,就是「想從這本書得到什麼?」然後就算跳著讀,當你讀到重要的地方,你會覺得不知被什麼牽絆住。
這種感覺,就好像從電話簿或時刻表找尋必要的訊息一樣。假如,毫無目的的看電話簿或時刻表的話,會變成怎樣?恐怕你花了一整天也看不完,而且閱讀的本身會令你厭到非常痛苦。然而,一旦有了目的,則按照自己的課題或目的,就能有要領地掌握有用的部分。
舉例來說,讀成功經營者所寫的書時,「盡可能多多發現自己立刻就能模仿的要點」;或是讀對話技巧的書時,則「想運用在實際的會話中的措辭,就在旁邊畫線」;做到這樣就可以了。在開始讀之前,做了決定和沒有做決定,對於理解的速度和印在腦中的吸收率,有明顯的不同。