2013年7月25日 星期四

債息將主導貨幣政策...

債息將主導貨幣政策...
央行製訂貨幣政策的方向,通常會取決於某些基準,例如物價或通脹因素。美國的聯儲局則有所謂「雙重使命」(Dual Mandate),即貨幣政策需同時兼顧價格穩定與致力於全民就業2方面。
...美國、歐元區、英國以至日本等主要貨幣的央行,早已背離原來的核心價值,變得更傾向於以捍衛政府利益為先。由於4大政府,死穴皆在國債之上。當投資者對此等國債有任何信心動搖的跡象,央行定當竭力充當國債的護盤者。
(2013/07/25)

2013年7月15日 星期一

股市投資人在看張忠謀,張忠謀也在看我們

股市投資人在看張忠謀,張忠謀也在看我們
預測景氣何時復甦也不容易,張忠謀在一次法說會上,焦急的外資研究員問張董景氣何時復甦?張董說:「股價不是已經告訴我們了?」
原來張董判斷景氣的指標有2,一是手上的訂單,另一是看股價,通常股價還比訂單領先。所以股價也是張董研判景氣的指標之一。



2013年7月11日 星期四

2013/07/10 殖利率一路升 彭淮南:逢低買美債 會賺 聯合報

2013/07/10      殖利率一路升 彭淮南:逢低買美債 會賺  聯合報
美國聯邦準備理事會(Fed)的QE政策將退場,激勵美國債券殖利率狂彈,等於美債價格直直落。金融市場關心,美國指標債(10年期公債)殖利率會不會彈到3%?中央銀行總裁彭淮南昨天說:「那是必然的現象。」
彭淮南指出,美國公債從以前很高的殖利率降下來的,現在QE要退場,殖利率當然要上去,那是必然的現象。」
美債殖利率持續看升(代表債券價格續跌),央行會不會考慮「逢低進場,買一點美國公債」?彭淮南未正面回答,只說:若逢低去買美國10年期公債,「會賺錢」
但彭淮南說,美國公債在Fed主席柏南克2次講話後,殖利率一路彈上來,目前「已經反應在價格上了」。至於美國10年債殖利率今年內何時會彈到3%?他說:「我不能臆測。」
另外,央行內部有無研究美國量化寬鬆何時退場?彭淮南說,「央行收集了很多資訊。」
隨美國公布就業等經濟數據優於預期,市場開始預期,美國QE政策將逐步退場,10年美債殖利率自5月下旬突破2%後一路狂彈,近日更是飆到2.7%以上。
匯銀人士指出,美國QE政策將退場,美元長線看多,據了解,央行開始對美元看法「翻多」,近來確有逢低進場布局美債等美元計價商品

2013年7月10日 星期三

【用心於不交易】 5. 實際執行的體驗

【用心於不交易】 5. 實際執行的體驗
 人性很有趣,當我們沒有打算投資時,都能接受投資不是想買就買,必須等條件符合時才進場。可是當我們準備好資金,想要一顯身手時,等不及了,經常隨便找個標的,只要別太離譜,就會將就地買進。
 
忍者無敵
長期投資的典範,如房地產。
股市的致勝之道,就是比誰能忍得住。複利投資就是比誰能忍,沒耐性的人自動會被淘汰出局。如果人性上沒有辦法實現,那麼,所謂的複利投資不就是空談了嗎?不過是一種看得到、卻摸不到的海市蜃樓罷了。
 
冷僻與退流行
買冷門股的心理障礙首先的反應是懷疑:會不有問題啊?
 
迫不及待與不敢出手
當我們找到具有競爭優勢的公司時,更容易熱血沸騰、驚為天人,而不顧價位地大力買進,完全忘記了要冷靜計算合理價位,以及等待便宜價格這些事。鹵莽的結果,就是買到高價,而損及投資績效。你必須抱著一種決心,只要價格夠便宜,符合我們的標準,就可以大膽買進,不要去管明天是否可能出現更低的價位。
 
苦悶的長期
建立了一個正和投資,靠企業的獲利來支撐我們持股的價值。總之,要享受瘋狗浪的大漲,就要有2個準備:第1是建立不怕股市下跌的投資機制;第2就是要耐得住長期的苦悶行情。
 
複利與步步高升
投資有報酬也有風險,而風險就是破壞複利的重要殺手。
◎把不賠錢投資法簡化為一個投資3部曲:
1)找出「不賠錢」的標的。
2)等待合理價位進場買進。
3)股利再投資,建立長期的複利效果。
要把自己非常瞭解、非常喜愛,而且表現也很不錯的股票賣出9成,再換成另9檔我們不太瞭的績優股,那是多麼困難的一件事啊!(相信、認同、放心地長期持有的公司)

但求閒趣
有時候,你非得有點閒工夫,懂得一點閒趣味,才能體會用錢賺錢的真義。在大多數時候,股市可以說是個名副其實的慢郎中,而你一副急驚風的作為,經幾次操作之後,當然是有志難伸了。
方向不正確,跑得賣力也是枉然。這套「用心於不交易」的投資法,就是要用一顆閒適的心,去享受複利的樂趣。明代書畫家陳繼儒:「不是閒人閒不得,閒人不是等閒人。」

股災的經驗
此刻我一直在找標的買進,當然,買了之後市價依然繼續下挫,我立刻出現帳面上的虧損。但我要說的是,這種感覺就對了,好的投資經常就是在這種氛圍下建立的。
沒有恐慌,哪來的低價?而沒有低價,如何有高報酬率的標的?如果不是大家都看壞後勢,我們怎麼可能買到便宜的股票?誰會願意把自己的持股便宜殺出?



2013年7月8日 星期一

偏聽、偏見

偏聽、偏見
現今的社會,充斥了各式各樣的迷惑,偏方、內線、術士、神棍...也都各擁市場存在著,種種跡象顯示,我們普遍存在「選擇性認知」,只會選擇「看你想看的、聽你想聽的」。

我們的內心一點也不客觀,我們其實早已相信秘招、魔法的存在,當大師、魔術師出現,我們愉樂地迎向他們,很容易地,我們被自己相信的事情所愚弄了。


傲慢與偏見